FOREX: EURUSD - корректировка курса!
EUR/USD по итогам торговой сессии в среду сумел закрепиться выше 1.3350
евро картинкаЕсли говорить при этом о фундаментальной составляющей, то на данный момент мы видим целую череду вопросов, на которые следует получить ответы. Один из них:
Если в основе текущего сильного роста EURUSD выше 1.33 лежат ожидания расширения программы количественного смягчения QE на ноябрьском заседание ФРС, то почему мы тогда не видим роста на рынке акций США или Европы 21 и 22 сентября, как это было в марте 2009 года, когда впервые было объявлено о запуске QE?
Действительно, и 22 сентября основные мировые фондовые индексы продемонстрировали слабую динамику (DAX -1.08%, FTSE -1.81%, CAC -1.3%, S&P500 -0.48%, Nasdaq Composite -0.63%, Dow Jones index -0.2%). При этом продажи на биржах Европы объясняли тем, что заявления ЦБ мира о готовности продолжить смягчение денежной политики – это сигнал к тому, что в мировой экономике неважно идут дела, поэтому интерес к акциям снижается. В случае с фондовым рынком США речь в аналитических комментариях шла уже к тому, что 11% ралли в S&P500 от августовских минимумов более чем опережает медленное восстановление американской экономики, поэтому оно не совсем обосновано. Все это возможный сигнал к ухудшению ситуации с аппетитом к риску в ближайшее время, что, в свою очередь, может несколько замедлить стремительное падение курса американской валюты.
Если единая европейская валюта будет дорожать и далее в гордом одиночестве без сохранения повышательной динамики в S&P500 и Gold, то рост в EURUSD в итоге может оказаться непродолжительным. Одним словом, динамики S&P500 в четверг или пятницу может быть определяющей.
Другой вопрос:
Откуда такая уверенность, что именно в рамках ноябрьского заседания ФРС решится на возобновление программы количественного смягчения/QE?
Курс EURUSD уже отражает решение Фед резерва Америки 2/10 увеличить объемы выкупа Treasuries и MBS, хотя прямого сигнала к данного рода решению мы пока не получили. Не исключено, что Центробанк США прибегнет к данной мере только в том случае, если та же макроэкономическая статистика из региона резко ухудшиться, и за сентябрь мы получим большое количество слабых данных. Если же данные окажутся, как и за август, удовлетворительными, то, возможно, что ФРС предпочтет подождать с дальнейшим смягчением денежной политики до дека, а то и более позднего периода.
В плане торговых решений в текущей ситуации мы держим в поле зрения пару USDJPY, считая интересным открытие «коротких» позиций по ней от 85/86 в расчете на снижение курса к 83/84.
ЦБ Англии рискует пойти по стопам ФРС и также в случае ухудшения ситуации в британской экономике решится на расширение программы выкупа активов. На это четко указывают «минутки» к сентябрьскому заседанию BOE, а также сама динамика валютной пары GBPUSD, которая не сумела преодолеть сопротивление 1.57. В конечном счете все это может обернуться дальнейшим ростом в EUR/GBP и снижением в Фунт Франк. Что касается валютной пары Фунт Доллар, то здесь, на наш взгляд, риски по-прежнему смещены в сторону снижения курса до конца года к 1,49-1,50.
Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-Markets
доллар США картинка
umisUMIS.ru