Ожидаем возобновления долгосрочного снижения пары евро/доллар

Напомним, что до конца недели сохранялись опасения в отношении того, что Банк Японии возобновит валютные интервенция для предупреждения возобновления роста курса йены. Это заметно сдерживало активность покупателей японской валюты, что обусловило ограниченные колебания курса - на протяжении всей пятничной сессии пара доллар/иена так и не покинула пределы узкого диапазона 85.56 - 85.90. При этом верхняя граница диапазона находилась на максимально высоких отметках с 16 августа.

"В тонусе" продавцов курса держали, прежде всего, заявления министра финансов Японии г-на Ноды, который пообещал, что "в случае необходимости" власти примут "решительные меры против нежелательного усиления курса йены".

Мотивируя необходимость подобных шагов, Нода добавил, что сам факт того, что при сохраняющейся дефляции курс японской национальной валюты остается высоким, также является "экономической угрозой" для страны.

Примечательно, что столь активные вмешательства в механизмы курсо-образования со стороны Банка Японии не остались незамеченными главами других центробанков.

"Дурной пример заразителен..." – и в пятницу центральные банки Бразилии и Южной Кореи, последовав примеру БЯ, также провели интервенции, направленные на ослабление курсов своих нац валют против доллара.

Однако, утренний оптимизм участников рынка начал плавно сходить "на нет" уже после первых публикаций из Европы(16).

Так, первым разочарованием для игроков оказался индекс промышленных цен в Германии - лидера экономического восстановления Европы(16), который за август составил 0.0% за месяц, +3.2% за год, тогда как эксперты ожидали роста на +0.3% за месяц, +3.5% за год. При этом предыдущее значение показателя равнялось +0.5% за месяц, +3.7% за год.

Напомним, что платежный баланс в Европе(16) за июль составил +3.7 млрд. евро, тогда как предыдущее значение было равным +1.0 миллиард. евро.

Но главным "медвежьим" фактором, безусловно, стали опасения с подачи газеты Irish Independent относительно того, что Ирландия может нуждаться в срочной поддержке Международного валютного фонда (МВФ), поскольку столкнулась с серьезными финансовыми проблемами, а также предположения, что у ирландских банков могут возникнуть проблемы с кредитоспособностью.

Эта информация вновь подтолкнула игроков к исходу из рисковых инструментов, и развернула вспять поступательные тренды. А вышедшая затем серия данных из США еще более усилила "медвежьи" настроения на рынке, обусловив продажи более доходных валют против доллара.

Так, индекс потребительских цен в США за август составил +0.3%. При этом прогноз был +0.3%, предыдущее значение +0.3%. Однако, индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители в США за август составил 0.0%, тогда как прогноз был +0.1%, а предыдущее значение +0.1%.

Откровенным разочарованием для рынков оказалось предварительное значение индекса настроений Мичиганского университета в США за сентябрь, составившее 66.6, тогда как эксперты ожидали показатель на уровне 70.0, а предыдущее значение было равным 68.9.

Заметим, что фиксация позиций в более рисковых инструментах стала очевидной на всех глобальных рынках. Так, например, цена на нефть в Нью-Йорке, продолжив снижение, упала на 1.21 доллара, до уровня 73.36 доллара за баррель, а курс золота, получивший поддержку на фоне очередной волны исхода из рисковых активов, поднялся в пятницу к очередному рекордному уровню в 1282.40 доллара за тройскую унцию.

Аналогичная динамика наблюдалась, как в сырьевых, так и в евро- валютах. Напомним, что курс australian dollar, достигший в пятницу очередного максимального уровня с августа 2008 года в 0.9466, под занавес дня вернулся на исходные уровни, а пара EUR/USD, поднимавшаяся до уровня 1.3156, максимального с 11 августа, "просела" ближе к концу сессии к отметке 1.3016.

Напомним снова о том, что на текущих уровнях мы ожидаем наступления "момента истины" - оптимизм игроков, поддерживающий рост основных валют с начала лета, на наш взгляд, не имел под собой достаточных фундаментальных оснований, и мотивировался в основном позитивными ожиданиями. Теперь же, на фоне окончания сезона отпусков и возвращения на рынок большинства крупных игроков, очевидно, будет формироваться долгосрочный вектор торгов. Крайне интересными в этой связи будут ключевые события недели. Так, интригой продолжают оставаться предстоящие шаги Комитета открытого рынка ФРС США на своем очередном заседании. Всех интересует вопрос - намерен ли Федрезерв продолжать меры, направленные на количественное ослабление кредитно-денежной политики, или же объявит об их скором сворачивании.

Напомним, что мы по-прежнему ожидаем возобновления долгосрочного снижения Евро/Доллар. При этом первой ключевой целью могут стать уровни 1.2080-1.2130. Затем, после периода жесткого противостояния (с высокими рисками повышательных откатов), скорее всего, пара возобновит снижение, причем, на этот раз с целями, находящимися вблизи уровня паритета.

Однако, сегодня-завтра, учитывая значимость предстоящего события (очередного заседания Комитета открытого рынка ФРС США), рекомендуем придерживаться выжидательных позиций - в условиях возросшей вероятности усиления волатильности, торговые риски также возрастут